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Lucro e caixa

Por que uma empresa pode ter lucro e mesmo assim ficar sem dinheiro?

Este exemplo registrou lucro de R$ 30.000 e o caixa caiu R$ 35.000. O resultado existiu. O dinheiro foi para prazo, estoque e fornecedor pago antes.

7 min de leitura · Gestão financeira · Caixa

Caixa da loja ao lado das contas a receber

Lucro do mês

− R$ 35.000

no caixa

Exemplo ilustrativo. A ponte é uma leitura gerencial do mês, não o fluxo de caixa contábil.
Neste artigo
  1. 01A ponte do caixa
  2. 02O ciclo em dias
  3. 03Vender mais pede giro
  4. 04Como interpretar
  5. 05Erros comuns
  6. 06Sinais antes do saldo
  7. 07Checklist

A DRE mede o resultado do período. O caixa mede o dinheiro que entrou e saiu. A empresa fica sem dinheiro, mesmo lucrando, quando o lucro vira conta a receber ou estoque, ou quando paga fornecedores mais depressa do que recebe clientes.

Entenda em 30 segundos

R$ 30.000
Lucro do mês
− R$ 25.000
Contas a receber
− R$ 28.000
Estoque
− R$ 12.000
Contas a pagar
− R$ 35.000
Variação do caixa

O lucro existiu. O saldo foi de R$ 45.000 para R$ 10.000.

O lucro existiu. O dinheiro não ficou.

  1. + R$ 30.000

    Lucro

  2. − R$ 25.000

    Aumento de contas a receber

  3. − R$ 28.000

    Aumento de estoque

  4. − R$ 12.000

    Redução de contas a pagar

  5. − R$ 35.000

    Variação do caixa

  6. R$ 10.000

    Caixa no fim, vindo de R$ 45.000

30.000 − 25.000 − 28.000 − 12.000 = − R$ 35.000. Nesta ponte não há depreciação a somar de volta.

Os termos, na operação.

Lucro

O que é? O resultado do período, pela competência.

Por que importa? A venda entra quando acontece, não quando o dinheiro cai.

Exemplo: O mês lucrou R$ 30.000.

Caixa

O que é? O dinheiro que entrou e saiu.

Por que importa? O calendário do banco não é o calendário da DRE.

Exemplo: O saldo foi de R$ 45.000 para R$ 10.000.

Capital de giro

O que é? O dinheiro preso em receber e em estoque, menos o que o fornecedor ainda financia.

Por que importa? Crescer a venda pode aumentar essa necessidade.

Exemplo: Receber, estoque e pagar explicam a queda de R$ 35.000.

Ciclo de caixa

O que é? Dias de estoque mais dias de recebimento, menos os dias que o fornecedor financia.

Por que importa? É o período em que o dinheiro da empresa está fora.

Exemplo: 60 + 45 − 20 = 85 dias.

85 dias financiados pela empresa.

Este bloco de prazos usa outra base do exemplo: CMV de R$ 36.000, estoque médio de R$ 72.000, receita de R$ 90.000 e recebível médio de R$ 135.000. Ele mede o ciclo. Não fecha a ponte de R$ 30.000.

  1. 60 diasEstoque: R$ 72.000 ÷ R$ 36.000 × 30
  2. 45 diasRecebimento: R$ 135.000 ÷ R$ 90.000 × 30
  3. 105 diasCiclo operacional
  4. 20 diasPagamento ao fornecedor
  5. 85 diasCiclo de caixa

O fornecedor cobre 20 dias. Os outros 85 ficam com a empresa, entre o estoque e o prazo do cliente.

O que esvazia o caixa?

  • Estoque além da venda

    Comprar demais aumenta a linha de R$ 28.000. A mercadoria parada já consumiu caixa.

  • Venda em 30, 60 e 90 dias

    O cliente parcela e o recebível cresce, como os R$ 25.000 deste mês.

  • Fornecedor pago à vista

    A queda de R$ 12.000 nas contas a pagar devolve o financiamento que o fornecedor oferecia.

  • Antecipação como rotina

    Trazer R$ 10.000 com taxa hipotética de 3% coloca R$ 9.700 no caixa agora. Os R$ 300 são despesa financeira. A taxa real é a do contrato.

A hipótese de 3% na antecipação não é tabela de mercado.

Vender R$ 30.000 a mais pode pedir R$ 69.000.

Receita mensal R$ 30.000 maior, CMV de 60% (R$ 18.000), recebimento em 45 dias, estoque em 60 e pagamento em 20.

  1. R$ 45.000Recebível extra: R$ 30.000 × 45 ÷ 30
  2. R$ 36.000Estoque extra: CMV de R$ 18.000 × 60 ÷ 30
  3. − R$ 12.000O que o fornecedor financia
  4. R$ 69.000Capital de giro adicional

Vender mais, sozinho, pode ser a causa da falta de dinheiro.

Como interpretar

Um mês saudável combina lucro positivo com uma variação de caixa compatível com o crescimento escolhido. Preocupa o padrão deste exemplo: lucro de R$ 30.000, caixa caindo R$ 35.000, ciclo de 85 dias e uma venda extra que pede R$ 69.000 de giro.

O mês seguinte, igual e sem mudança de prazo, consumiria os R$ 10.000 que restam. O alerta vem na ponte, antes do saldo zero.

Erros comuns

  1. 01Esperar o lucro no banco no mesmo diaA DRE mede o resultado. O caixa mede o prazo.
  2. 02Comprar estoque promocional sem medir os diasCada dia a mais de estoque alonga o ciclo antes de o saldo zerar.
  3. 03Parcelar a venda e pagar o fornecedor à vistaNeste exemplo, 85 dias ficam com a empresa.
  4. 04Antecipar para cobrir um ciclo que só aumentaO dinheiro chega antes e o custo financeiro permanece.
  5. 05Tratar crescimento de receita como alívioA venda extra deste exemplo pede R$ 69.000 de giro.
  6. 06Olhar só o saldoO aviso aparece na ponte e nos prazos, antes do pagamento do dia falhar.

O aviso chega antes do saldo zero.

  1. 01O caixa caiu enquanto o lucro foi positivo?
  2. 02O recebível cresce mais depressa que a receita?
  3. 03O estoque em dias passou do prazo combinado?
  4. 04O fornecedor está sendo pago mais rápido que o cliente?
  5. 05A antecipação virou rotina para cobrir folha e mercadoria?
  6. 06A próxima venda já tem o giro correspondente?

Dois meses seguidos com ponte negativa, ciclo alongando e antecipação recorrente são o aviso.

Lucro é o resultado. Caixa é o prazo.

Lucro
R$ 30.000
Caixa no início
R$ 45.000
Variação
− R$ 35.000
Caixa no fim
R$ 10.000
Ciclo de caixa
85 dias
Ler o lucro na DRE →Ver quanto a empresa precisa vender →

Antes de olhar só o saldo

  • A ponte do mês separa lucro, receber, estoque e pagar?
  • Os dias de estoque, recebimento e pagamento foram recalculados?
  • O ciclo de caixa está em dias?
  • Venda parcelada e pagamento à vista aparecem na mesma leitura?
  • A antecipação entrou como despesa financeira?
  • O crescimento previsto tem o capital de giro correspondente?
  • O saldo não é o único número da reunião?

Perguntas frequentes

A empresa pode lucrar e ficar sem dinheiro?

Sim. A operação lucrou R$ 30.000 e o caixa caiu R$ 35.000, de R$ 45.000 para R$ 10.000.

Para onde foi o lucro?

R$ 25.000 viraram conta a receber, R$ 28.000 viraram estoque e R$ 12.000 saíram para reduzir o que a loja devia ao fornecedor.

O que é o ciclo de caixa?

Neste texto, é o ciclo financeiro: dias de estoque mais dias de recebimento, menos dias de pagamento. Neste exemplo, 60 + 45 − 20 = 85 dias.

Vender mais resolve a falta de caixa?

Não automaticamente. Uma receita mensal R$ 30.000 maior, com os prazos do exemplo, pede cerca de R$ 69.000 a mais de capital de giro.

Antecipar recebível é lucro?

Não. Trazer R$ 10.000 com taxa hipotética de 3% coloca R$ 9.700 no caixa e R$ 300 de despesa financeira. A taxa real é a do contrato.

Qual sinal aparece antes de faltar dinheiro?

Lucro positivo com ponte de caixa negativa, prazos alongando e antecipação virando hábito. O saldo zero chega depois.

Esta ponte substitui o fluxo de caixa contábil?

Não. Ela é uma leitura gerencial do mês, suficiente para a decisão da loja. O relatório contábil completo continua com o contador.

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